俗人皆有一死,而假如让艾莉亚·史塔克挑选的话,她会成为那个刽子手。

  ——《权力的游戏》

  恒生指数2017年上涨35%,2018年跌落13%,2019年到本年上涨11%。这样的体现,是曩昔3年全球金融商场体现最好的。但事物的实质,总是有双面,就在本周,香港股市也迎来了前史性的一刻

  据最新计算数据显现,在港股商场逾2400只股票中,现在共有246只个股(占比超越10%)价格在0.1港元以下,共有逾1261只个股(占比超越50%)价格在1港元以下,现已占到港股商场上总股票数量的一半。

  这和这几年港股商场准则上的变革,构成了明显的比照。一方面,港股通的注册,同股不同权公司的上市,非盈利生物科技企业上市,再到各种金融产品的推出,着实添加了本钱商场的多元性,敞开性。但贱价股的添加,代表的是市值的缩水和消灭。外表上的风风光光,而实际上分解严峻。

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  高光时间

  2018年7月12日,香港买卖所迎来了2018年第114家IPO公司,当天共有8家上市公司一起上市,而且都要去香港买卖所大堂举行行敲钟典礼。分别是:指尖悦动映客互娱、英恒科技齐屹科技弘阳地产天立教育人和科技恒伟集团控股

  当天的局面,就像参加团体婚礼一般,人们拥挤着,道贺着,喝彩着,激动着。看着大屏幕上跳动的股价,影响着每一位现场和买卖软件前的投资者们。当天有不少人完成了财政自在,也有不少前期投资人长舒一口气后,说,总算能够退出了。


  通过计算,于2018年,在香港商场成功IPO的企业,合计206家,同比添加23%;累计募资金额2878.8亿港元,同比上一年1436亿港元筹资额,添加100.5%。别的还有3只新股以介绍的方式登录港股,合计209只新股上市。无论是上市家数仍是募资金额,2018年香港,都夺得了全球冠军。

  也正是由于如此的盛况,香港买卖所从2017年的最贱价168.25港元,上涨到现在的275.8港元,3年累计涨幅为63.9%,是大盘股里涨幅最大的企业。就算2018年环境如此恶劣,港交所也只回撤了3%。

  这些成果都是香港商场的高光时间。前史会铭记住这个商场关于企业上市融资做出的奉献,关于准则改变,敞开容纳做出的一系列变革。

  当熊熊燃烧的烈火,为本钱商场注入了热度和能量,他给予了人们期望,买卖时机,造就了一个个财富神话,让香港富甲一方。港股的一半,是火焰。

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  至暗时间

  2019年6月25日(本周二)下午开盘,近期不瘟不火的港股,开端风云突变,多只细价股再次出现团体崩盘,均匀跌幅高达6成以上。星亚控股跌幅高达97%,60亿港币市值,几分钟灰飞烟灭!

  作为国际金融中心的香港,一向自诩有着最现代和最完善的准则系统的当地,可是股票商场上却一向忍受这么多坑害投资者的细价股存在,这自身便是对这种优胜准则的最大挖苦。

  深居港股有些时日的投资者都知道,暴降,早已在港股商场,成为了每年的一个固定项目。高集中度,高控盘,高质押,姓名里带“我国”、“举世”…的民营企业,危险极大,随时或许车毁人亡。可是他们在准则中总能苟活下来,并一次次应战着本钱商场的品德底线。

  David Webb 于2017年5月17日,在个人网站上发布“通缉令”-- 50只不能买的港股。他给出的50只名单,置疑他们不以股东利益为准则,都有翻戏股的嫌疑,且这50只股穿插持股,联系杂乱(见下图):

  而偌大的港股商场,相互联系杂乱,苟活的企业又何止这图表中的50只股票呢?

  “俗人皆有一死,而假如让艾莉亚·史塔克挑选的话,她会成为那个刽子手。”

  ——《权力的游戏》

  和高光时间构成明显比照的是,2018年于香港商场成功上市的206家企业,破发率高达70.4%。206家公司,合计只要50只股票录得上涨,145只股票录得跌落,11只股票无升跌。更有股票自上市以来跌落50%以上。

  资金决议了商场,商场反应了实际。全球IPO榜首的港股商场,高光时间下躲藏的确是一幕幕悲凉的暴降、破发。

  最新计算的数据,港股商场有占比超越50%的公司,价格在1港元以下,现已占到港股商场上总股票数量的一半。当然不能说股价在1港元以下的公司就没有价值,但作为基金,1港元下的股票是不会碰的。低于1美元,超级基金不会碰。能够了解,现在港股的现状,便是在超越一半以上的股票里,相互博弈的都是商场中的散户算了。而参加这些标的的投资人,最简单被“割韭菜”。

  假如你是一只山公,在港股买股票,有超越50%以上的概率或许买到的是贱价股。那危险系数就很大了,再加上信息发表的不对称性,语言不通,发表习气不平等种种要素,那你极有或许就变成了这片焦土上的“牺牲者”。

  焦土埋藏着骸骨,寸草不生,或许他从前肥美过,但暴风往后,吹走了外表的浮华,展现出的是破落不胜的本相,财富的倾塌顷刻间便会到来。在这片焦土上,没有命运,只要消灭。港股的一半,是焦土。

  3

  结语

  准则的自在,带来的是商场的敞开。但一起繁殖的也是以自在为幌子的堕落分子。

  一个抱负的商场,应该让好公司更简单遭到本钱的亲睐,享用估值溢价,但一起也能敏捷把烂公司整理出局,保持商场质素,有用发挥股票商场资源装备的功用。

  一方面,港股商场只要能够出台更有力的监管准则,在上市、配股、退市、信息发表等等方面不断完善,在杰出的体系下“良币驱赶劣币”,那么港股就有很大的时机脱节一向以来的“估值凹地”为难的标签。

  另一方面,香港贱价的股恶疾在这个商场存在多年,仍然仍是有那么多人前赴后继埋葬焦土,真实导致失利的本源,仍是咱们自己。所以每个人应该清楚的认知自己,不给别人可趁之机。

  品德何时曾逝世,舟车何处不通津。但教方寸无诸恶,狼虎丛中也立身!

(责任编辑:DF506)

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